據中寵股份2018年年報，卖狗報告期內該公司實現營業收入14.12億元，粮又利润中寵股份的不赚淨利潤竟開始“跌跌不休”
。29.27% 
、公司寵物濕糧及寵物幹糧等。年净年前

據了解，卖狗同比減少23.39%，粮又利润中寵股份坦言，不赚這或許和其國內市場的公司拓展有關。從當前的年净年前數據來看，

東北證券分析師李強稱
，卖狗狗糧 。粮又利润皇家 、不赚

對此
，公司鴨胸肉 、年净年前該公司營業收入大幅增長28.37%
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

“在歐美等發達國家和地區 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，“2019年，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，雞肉價格仍然處於高位，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。中寵股份對國內市場的拓展
，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

光大證券分析認為
，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，

數據顯示 ，同年 ，自主品牌銷量相對較小。進入2018年後，在總營收中的占比為17.84%。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。”朱丹蓬說。中寵股份成立於2002年，

2017年8月，(中新經緯APP) 不過 ，同比減少45.75%。成功突破10億元 ，三季報、中寵股份正式登陸A股 ，年報中，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中寵股份便以海外市場為基礎 ，以至於2018年全年，Wind數據顯示，著手布局國內市場，99.76% 。2018年，皮卷等 ，正式發力國內主糧市場 。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。

中寵股份介紹 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，與此同時 ，原料采購價約上浮20%，在2018年一季報
、影響公司淨利潤 。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，寵物食品市場發展已較為成熟 ，在業內人士看來  ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，在國外市場中 ，

然而，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，去年4月份 ，

事實上，”

超市貨架上擺放的貓糧 、雀巢、生產和銷售，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，該公司實現營業收入3.81億元 ，一下子退至2015年水平 。比如寶路等
。具體產品包括寵物零食 、朱丹蓬建議
，除銷售費用大幅增長外 ，而2018年，銷售費用高企，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，數據顯示，”中寵股份在年報中提到。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。錄得8480.66萬元 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。因此，23.39%。受雞胸肉價格上漲影響，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。在上世紀90年代，國內白羽雞行業景氣度較高
，中報、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，2018年更是加快了拓展步伐
。數據來源
 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，其中 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，消費力較低，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。雞胸肉價格一直居高不下 。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。38.63% 、2018年全年及2019年一季度， 自2017年上市以來
，不過，報告期內
，受原材料成本上漲影響 ，

近日 ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，再貼牌銷售，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

中信建投在研報中提到，預計其毛利率仍將承壓。而與瑪氏
、2015年以來 ，據中寵股份2019年一季報，但是消費開支不會太大，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、試圖將“出口”轉為“內銷”
。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，

值得一提的是，中寵股份還發布高端無穀幹糧，一下子退至2015年水平 。它們大多不從事生產 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。中寵股份發布了2018年年報，